阜新新闻网

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 阜新新闻
阜新新闻网 首页 财富·职场 理财 查看内容

www.lzl3377.com:保本基金迎来黄金配置期

现金捕鱼网站:(实习编译:王玉霞审稿:朱盈库)

2017-9-7 14:15| 发布者: 李歌春| 查看: 25962| 评论: 0|来自: 凤凰网

摘要: 巴菲特曾说,投资的原则有三条,第一是保住本金,第二是保住本金,第三是谨记第一条和第二条。在今年波谲云诡的市场中巴菲特的话格外突出,而保本基金正是践行保住本金的法宝。当下保本基金大热,融通基金固收部总经 ...

巴菲特曾说,投资的原则有三条,第一是保住本金,第二是保住本金,第三是谨记第一条和第二条。在今年波谲云诡的市场中巴菲特的话格外突出,而保本基金正是践行保住本金的法宝。

当下保本基金大热,融通基金固收部总经理张一格即将管理融通基金旗下第二只保本基金——融通通盈保本基金。他认为,在经济增速放缓的大背景下,未来债市呈现的是“牛市持续、波动加大”格局,加上新股密集发行,正是积累保本基金安全垫的好时机,而近期股市震荡也带来布局机遇。

张一格说:“这只保本基金运作周期为3年,3年时间基本可以经历债券或者股市一个小的周期,基金经理会捕捉到好的市场机会,且累积安全垫的能力会更强。”

债市牛市格局不变

中国基金报记者:您有多年债券投资经验,能否谈谈在经历了两年牛市之后的债券市场如何走?

张一格:债券的牛市格局不会结束,但是小牛市会有大波动。现在处于经济增速换挡期,而且会维持比较长的时间,中国经济呈现L形走势。对债券来说,大的风险因素如通胀、经济过热很难看到,所以,债券市场大的牛市格局不太会动摇。

但是,从央行今年以来公开市场的操作行为来看,其短期首要目标似乎有所调整,从过去两年着力引导社会融资成本下行,过渡到了维护人民币汇率的稳定。这对债券市场的预期或多或少会造成影响,带来市场一定的波动。

中国基金报记者:1月信贷和社会融资规模创新高,您认为这对债券市场有何影响?

张一格:短期的各种综合因素引发了1月份出现天量信贷规模,从中也可以推断出国家投向政府基建的资金明显增多。再结合李克强总理在国务院常务会议上指出,一旦经济真的出现滑出合理区间的苗头,工具箱里还有很多工具,该出手时会果断出手,可以推测,国家为了保增长已经动用了一些手段。据了解,2月信贷数据依然很高。

1月份,由于汇率贬值和货币政策宽松不及预期,导致债券收益率小幅上升,天量的信贷投放对债券需求并无太大的影响。今年的债券市场有点类似2009年,如果要把债市收益率水平系统性推高,还是要看到制造业投资的复苏。

注意三个风险点

中国基金报记者:您认为债券市场的风险点有哪些?

张一格:风险点主要有三个:

第一,经过连续两年牛市后,目前债市长端利率和短端利率的期限利率、不同评级信用债的信用利差都已经收得非常窄,如果债券市场突然出现利空,长端利率、信用债受到的保护不够充分,会出现大的波动。

第二个风险点是信用风险的释放、债券违约事件爆发。目前债券违约处在单个地雷爆发的状态,担心后市极端情况出现,更多企业出现实质性违约。一旦信用风险爆发,会引发持有人赎回,这将影响组合的流动性,管理人将会被迫卖券,对资产管理行业带来冲击。

第三个风险点来自于债券去杠杆。1月份市场曾传言债券市场将去杠杆,后来这一传言被辟谣。2015年股票市场去杠杆引发股市大跌,若债券市场也来一次去杠杆,影响同样不容小觑。

就目前而言,2016年债券市场并不好做,2014年、2015年用持有策略即可获得不错收益,但2016年这种情况可能会被打破。如果只靠持有到期策略,很难取得理想的收益,所以,在债券投资方面,预计更多在短期波动中寻找超额收益机会。

保本基金适合目前市场

中国基金报记者:为什么在目前时间点选择发行保本基金?

张一格:目前市场环境利于保本基金,保本基金发行爆发也是因为基金公司看准这一较好时机。从过往业绩看,保本基金年化回报超过了银行理财产品。这只保本基金运作周期为3年,3年时间基本可以经历市场一个小的周期,基金经理会捕捉到好的市场机会。另外,3年期的产品累积安全垫的能力会更强,权益操作手段更为丰富,提升的收益相对而言会更多一些。相对来说,在任何时间点选3年期保本基金都较为安全。

有观点认为,保本基金密集发行会引起保本基金的配置荒。其实,对此不必担忧,因为保本基金配置标的主要是债券市场,相对于整个债券市场的万亿级的体量,保本基金是很小的一部分,不用担心“配置荒”。

中国基金报记者:能否谈谈您的建仓策略?

张一格:债券投资方面,总体来说,先拿一部分债券建仓打造一定的安全垫,另外一部分参与交易性操作,争取在波动中抓住阶段性机会,同时也会用国债期货来对冲随时可能出现的利率风险。因为相比于银行间市场,国债期货的反应速度非常快,一旦利率出现逆转,银行间市场可能无法迅速卖债,但国债期货可以及时介入。

权益投资方面,坚持比较谨慎的操作,逐步建仓,主要会依托公司投研团队和基金经理团队,精选个股,以新股策略稳步提升组合收益,同时,介入股指期货,对冲大盘风险,争取拿到一定超额收益。





版权和免责声明:   

1.阜新新闻网拥有网上发布版权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:阜新新闻网”。

  

2.凡本网注明“来源:XXX(非阜新新闻网版权所有)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如其他媒体、网站或个人从本网下载使用,必须保留本网注明的“稿件来源”,并自负版权等法律责任。如擅自篡改为“稿件来源:阜新新闻网”,阜新新闻网将依法追究责任。

相关分类

Archiver||友情链接|

Copyright © 20131 版权所有:阜新新闻网     All Rights Re.

现金捕鱼网站
回顶部 网上真钱棋牌 真钱棋牌 棋牌网站 网上真钱打牌 网上现金打牌 德州扑克游戏平台 网络棋牌赌博游戏 棋牌游戏大全 龙虎斗棋牌 网络棋牌赚钱 棋牌游戏论坛 真钱棋牌游戏平台 棋牌室网址 棋牌赌博游戏平台 可以赌博的棋牌游戏 棋牌赌博游戏 棋牌游戏网站 真钱打麻将 网上现金麻将 易发真钱斗地主 现金斗地主游戏 网上现金斗地主 真人现金斗地主 真人真钱斗地主 真钱欢乐斗地主 斗地主现金平台 网络现金斗地主 斗地主真钱 斗地主注册送现金 网络真钱斗地主 真钱斗地主代理 现金欢乐斗地主 斗地主赢现金 斗地主挣钱 真钱斗地主游戏 二八杠游戏 真钱二八杠 现金二八杠 二八杠玩法 二八杠技巧 二八杠规则 真人二八杠 梭哈游戏 在线龙虎斗 龙虎斗游戏 炸金花扑克游戏 真钱牛牛游戏 真钱斗牛游戏 真钱四川麻将 网上真钱扎金花 现金炸金花 德州扑克游戏 骰宝玩法 真钱骰宝 现金骰宝 德州扑克怎么玩才能赢 真钱麻将游戏 真钱三公游戏 现金三公游戏 能赢钱的棋牌网站 真钱棋牌游戏网站 bbin电子游戏 扎金花必胜技巧 现金扎金花 真钱炸金花平台 炸金花必胜技巧 真钱龙虎斗游戏平台 龙虎斗游戏平台 龙虎斗技巧 龙虎斗玩法 龙虎斗游戏规则 龙虎斗怎么玩才能赢 德州扑克玩法 德州扑克技巧 德州扑克游戏规则 骰宝技巧 骰宝怎么玩才能赢 mg电子游戏 捕鱼游戏赢钱的 捕鱼游戏平台 捕鱼游戏在线玩 捕鱼游戏中心 捕鱼游戏下载 捕鱼游戏大厅 捕鱼游戏大全 捕鱼游戏平台可提现 捕鱼游戏平台排行榜 捕鱼游戏平台哪个好 捕鱼游戏平台送金币 捕鱼游戏平台官网 捕鱼游戏平台代理 捕鱼游戏平台下载 捕鱼游戏平台有哪些 千炮捕鱼游戏在线玩 万炮捕鱼游戏在线玩 现金捕鱼游戏在线玩 单机捕鱼游戏在线玩 开心捕鱼游戏在线玩 街机捕鱼游戏在线玩 街机捕鱼游戏下载 电玩城捕鱼游戏下载 手机捕鱼游戏下载 捕鱼达人赢钱的 捕鱼达人下载 捕鱼达人千炮版 mg电子游戏平台 全民爱捕鱼电子游戏 金蟾捕鱼电子游戏 网络捕鱼游戏大厅 能赢钱的棋牌游戏 能赢钱的打鱼游戏 能赢钱的棋牌平台 能赢钱的游戏平台 能赢钱的捕鱼游戏 能赢现金的棋牌游戏 能赢现金的捕鱼游戏 能赢现金的斗地主 什么游戏能赚人民币 什么游戏可以赚人民币 现金捕鱼游戏 现金捕鱼网站 现金捕鱼平台 现金捕鱼游戏平台 真钱捕鱼游戏平台 网上真钱捕鱼游戏 网上捕鱼游戏平台 网上捕鱼赢钱 网上捕鱼赚钱游戏 网上捕鱼赢现金 网上捕鱼平台 网上捕鱼兑换现金 在线捕鱼赢现金 在线捕鱼兑换现金 在线捕鱼平台 在线捕鱼达人游戏 手机捕鱼赢钱 手机捕鱼赢现金 娱乐城捕鱼赚钱 赢现金斗地主 赢现金打鱼游戏平台 网上斗地主赢现金 电脑捕鱼赚钱 赚钱棋牌游戏 网上赚钱棋牌游戏 手机赚钱棋牌游戏 网上赚钱平台 网上赚钱游戏 在线赚钱游戏 玩游戏赚钱平台 电脑玩游戏赚钱平台 手机玩游戏赚钱平台 网上玩游戏赚钱平台 玩游戏赚钱平台排行榜 赢现金的捕鱼网站 千炮捕鱼赢现金 现金千炮捕鱼平台 千炮捕鱼换现金 千炮捕鱼现金版 千炮捕鱼兑换现金 真钱打鱼游戏平台 网络捕鱼赢现金游戏 网络现金捕鱼游戏 现金捕鱼游戏网络版 网络捕鱼赢现金 网络赢现金游戏 网络现金捕鱼平台 捕鱼游戏赢钱换现金 网络棋牌游戏换现金 网络赚钱游戏平台 网络赚钱游戏有哪些 能赚钱的网络游戏 网络赚钱游戏排行榜 网络赚钱的棋牌游戏 可以赚钱的网络游戏 比较赚钱的网络游戏 最赚钱的网络游戏 网络游戏怎么赚钱 pt老虎机 pt电子游戏 捕鱼达人 mg摆脱电子游戏 捕鱼达人官网 老虎机游戏 千炮捕鱼游戏 老虎机经验 单机斗地主 捕鱼游戏 真钱电子游戏 真钱捕鱼游戏 电子游戏攻略 电子游戏技巧 捕鱼游戏技巧 千炮捕鱼电子游戏 mg电子游戏官网 pt老虎机官网 pt电子游戏官网 pc游戏官网 pc游戏 摆脱游戏 冰上曲棍球